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何謂股價指數期貨？. 發問者： 東陵 ( 專家 4 級)
發問時間： 2005-06-24 10:18:17
解決時間： 2005-06-24 15:05:51
解答贈點： 5 ( 共有 0 人贊助 )
回答： 2 評論： 0 意見： 0
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75%
.共有 8 人評價.請問一下
何謂股價指數期貨呢
最佳解答發問者自選
.. 回答者： 小丸子 ( 初學者 5 級 )
回答時間： 2005-06-24 11:23:54
[ 檢舉 ] .股價指數期貨，係以特定的股票市場指數為交易標的之期貨合約。「目前世界各主要國家股市，亦皆有
指數期貨交易。例如美國S＆P500、道瓊指數、英國FT100、日本日經 225 、香港恆生指數等等」。由於股價
指數是一組股票總價值的指標，因此交易人買賣一口股價指數期貨合約，就相當於買賣一組由計算指數的個
股所組成的投資組合。
買賣股價指數期貨的損益計算，是依買進（或者先放空）與賣出（回補）之的點數差，再乘上每一點的
價值，即為該筆交易的損益。例如9000點買進台灣股價指數期貨合約一口，並於9100點賣出，而台灣股價指
數期貨合約的每點價值為200元。此時損益計算即為(9100－9000)X200元=20,000元，該筆交易獲利20,000元
(未含手續費與交易稅)。
股價指數期貨合約的交易月份，是指合約到期的月份。也就是說在此月份中的某一特定日，該月份的合
約將到期並實施交割。而交割完成後該月份的合約也就自動消失。至於交割的方式，則由於股價指數並非實
體商品。因此全世界的股價指數期貨合約，皆採現金方式實施交割。也就是該月份合約的最後結算價，與交
易人手中未平倉合約作計算，再以現金的方式實施交割。例如８９年１月份的台灣股價指數期貨合約，最後
結算價為 9000點。交易人尚有一口 8500點的買單未平倉，則該交易人以 9000點作結算(9000-8500)×200
=100,000後，獲利100,000元，8500點的１月買單則自動消失。
股價指數期貨是１９８０年代發展出的衍生性金融商品，它提供股票投資人、基金經理人一個避險管道
，並使之可以更有效率的調整現部位，同時它也提供一個低交易成本、高財務槓桿、高流動性的交易環境，
使交易人能更有效、更廣泛地參與股票市場。
如果需要更多的資訊~~可以參考我的參考資料喔!
希望對你有幫助^^
參考資料
http://www.fullsun.com.tw/fushun/future01.htm 相關詞：
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股價指數,期貨,指數,股票市場,香港恆生指數,合約,交易,道瓊指數,股價,日經 225[ 快速連結 ] 其它回答( 1 ) | 意見( 0 ) | 評論( 0 )
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001
回答者： jay ( 初學者 5 級 )
回答時間： 2005-06-24 11:25:55
[ 檢舉 ]
..股價指數期貨是以股價指數為標的物之衍生性金融商品，因此凡有股票 市場上市之國家，均希望發展指數期貨契約
新加坡國際金融交易所（SIMEX）於1997年1月9日正式掛牌交易摩根台股指數期貨，SIMEX係採用摩根史坦利公司（Morgan Stanley）所編制的臺灣指數為藍本進行期貨交易。摩根臺灣指數的編制始於1988年，現採取於臺灣證券交易所上市交易的91支股票為樣本進行資本加權以成一指數，其中包括大、中、小型企業股票，包含了整體臺灣股票市場的70％。摩根指數與加權指數的相關係數高達95﹪以上。
契約規格交易所
新加坡衍生性商品交易所(SGX-DT)
標的指稱
摩根台灣股價指數 ( MSCI TAIWAN INDEX )
選股
包括大中小型企業股票91支 (90/5/21起調整)
選股標的
約含台灣股票市場總值之67%
合約價值
指數 * 100 USD
保證金
保證金依交易所視當時市場行情變動而定
最小跳動點
0.1點 = 10 USD
1 大點 = 100 USD
交易時間
人工撮合 : 8:45 am – 13:45 pm
電子交易 : 4:00 pm – 7:00 pm (90/01/02起調整)
合約月份
3．6．9．12月及最近二個連續月
漲跌幅限制
A 當上漲或下跌至前一日收盤價的7%時, 交易10分鐘後放
大為10%. 若再交易10分鐘後仍達漲跌停時, 再放大至15%.
B 最後交易日無漲跌停限制.
最後交易日
合約交易月份之倒數第二個股市營業日.
交割結算
A 現金結算
B 最後交易日之摩根臺灣股價指數收盤價.取值至小數點第二位 .
國內部份的股價指數期貨
交易標的
● 臺灣證券交易所臺灣50指數
中文簡稱
● 臺灣50期貨
英文代碼
● T5F
交易時間
● 臺灣證券交易所正常營業日上午8:45~下午1:45
契約價值
● 臺灣50期貨指數乘上新臺幣100元
契約到期交割月份 ● 自交易當月起連續二個月份，另加上三月、六月、九月、十二月中三個接續的季月，總共有五個月份的契約在市場交易
每日結算價
● 每日結算價原則上為當日收盤時段之成交價，若收盤時段無成交價，則依本公司「臺灣證券交易所臺灣50指數期貨契約交易規則」訂定之
每日漲跌幅 ● 最大漲跌幅限制為前一營業日結算價上下7％
升降單位
● 指數1點（相當於新臺幣100元）
最後交易日 ● 各契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三，其次一營業日為新契約的開始交易日
最後結算日 ● 最後交易日之次一營業日
最後結算價
● 以最後結算日依臺灣證券交易所本指數各成分股當日交易時間開始後十五分鐘內之平均價計算之指數訂之。前述平均價係採每筆成交價之成交量加權平均。但當日市場交易時間開始後十五分鐘內仍無成交價者，以當日市價升降幅度之基準價替代之
交割方式 ● 以現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額進行現金之交付或收受
部位限制 ● 交易人於任何時間持有之各月份契約未平倉部位總和限制如下：
1. 自然人300契約
2. 法人機構1,000契約
3. 法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部位限制
4. 期貨自營商之持有部位不在此限
保證金
● 期貨商向交易人收取之交易保證金及保證金追繳標準，不得低於本公司公告之原始保證金及維持保證金水準
● 本公司公告之原始保證金及維持保證金，以「臺灣期貨交易所結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準，按本公司訂定之成數加成計算之
交易標的
● 臺灣證券交易所電子類股價指數
中文簡稱
● 電子期貨
英文代碼
● TE
交易時間
● 臺灣證券交易所正常營業日上午8:45~下午1:45
契約價值
● 電子期貨指數乘上新臺幣4,000元
契約到期交割月份 ● 自交易當月起連續二個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共五個月份的契約在市場交易
每日結算價
● 每日結算價原則上為當日收盤時段之成交價，若收盤時段無成交價，則依本公司「臺灣證券交易所電子類股價指數期貨契約交易規則」訂定之
每日漲跌幅 ● 最大漲跌幅限制為前一營業日結算價上下7％
升降單位
● 指數0.05點（相當於新臺幣200元）
最後交易日 ● 各契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三，其次一營業日為新契約的開始交易日
最後結算日 ● 最後交易日之次一營業日
最後結算價
● 以最後結算日臺灣證券交易所依本指數各成分股開盤十五分鐘為基礎，先計算出該段時間內各成分股之成交量加權平均價，再予以訂定最後結算價 。
交割方式 ● 現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額進行現金之交付或收受
部位限制 ● 交易人於任何時間持有之各月份契約未平倉部位總和限制如下：
1. 自然人500個契約
2. 法人機構1,000個契約
3. 法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部位限制
4. 期貨自營商之持有部位不在此限
保證金
● 期貨商向交易人收取之交易保證金及保證金追繳標準，不得低於本公司公告之原始保證金及維持保證金水準
● 本公司公告之原始保證金及維持保證金，以「臺灣期貨交易所結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準，按本公司訂定之成數加成計算之
交易標的
● 臺灣證券交易所金融保險類股價指數
中文簡稱
● 金融期貨
英文代碼
● TF
交易時間
● 臺灣證券交易所正常營業日上午8:45~下午1:45
契約價值
● 金融期貨指數乘上新臺幣1,000元
契約到期交割月份 ● 自交易當月起連續二個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共五個月份的契約在市場交易
每日結算價
● 每日結算價原則上為當日收盤時段之成交價，若收盤時段無成交價，則依本公司「臺灣證券交易所電子類股價指數期貨契約交易規則」訂定之
每日漲跌幅 ● 最大漲跌幅限制為前一營業日結算價上下7％
升降單位
● 指數0.2點（相當於新臺幣200元）
最後交易日 ● 各契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三，其次一營業日為新契約的開始交易日
最後結算日 ● 最後交易日之次一營業日
最後結算價
● 以最後結算日臺灣證券交易所依本指數各成分股開盤十五分鐘為基礎，先計算出該段時間內各成分股之成交量加權平均價，再予以訂定最後結算價 。
交割方式 ● 以現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額進行現金之交付或收受
部位限制 ● 交易人於任何時間持有之各月份契約未平倉部位總和限制如下：
1. 自然人600個契約
2. 法人機構1,200個契約
3. 法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部位限制
4. 期貨自營商之持有部位不在此限
保證金
● 期貨商向交易人收取之交易保證金及保證金追繳標準，不得低於本公司公告之原始保證金及維持保證金水準
● 本公司公告之原始保證金及維持保證金，以「臺灣期貨交易所結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準，按本公司訂定之成數加成計算之
交易標的
● 臺灣證券交易所發行量加權股價指數
中文簡稱
● 臺股期貨
英文代碼
● TX
交易時間
● 臺灣證券交易所正常營業日上午8:45~下午1:45
契約價值
● 臺股期貨指數乘上新臺幣200元
契約到期交割月份 ● 自交易當月起連續二個月份，另加上三月、六月、九月、十二月中三個接續的季月，總共有五個月份的契約在市場交易
每日結算價
● 每日結算價原則上為當日收盤時段之成交價，若收盤時段無成交價，則依本公司「臺灣證券交易所股價指數期貨契約交易規則」訂定之
每日漲跌幅 ● 最大漲跌幅限制為前一營業日結算價上下7%
升降單位
● 指數1點（相當於新臺幣200元）
最後交易日 ● 各契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三，其次一營業日為新契約的開始交易日
最後結算日 ● 最後結算日為最後交易日之次一營業日
最後結算價
● 以最後結算日臺灣證券交易所依本指數各成分股開盤十五分鐘為基礎，先計算出該段時間內各成分股之成交量加權平均價，再予以訂定最後結算價 。
交割方式 ● 以現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額進行現金之交付或收受
部位限制 ● 交易人於任何時間持有之各月份契約未平倉部位總和限制如下(加計依契約規模調整後之MTX契約合計)：
1. 自然人2,000個契約
2. 法人機構4,000個契約
3. 法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部位限制
4. 期貨自營商之持有部位不在此限
保證金
● 期貨商向交易人收取之交易保證金及保證金追繳標準，不得低於本公司公告之原始保證金及維持保證金水準
● 本公司公告之原始保證金及維持保證金，以「臺灣期貨交易所結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準，按本公司訂定之成數加成計算之
交易標的
● 臺灣證券交易所發行量加權股價指數
中文簡稱
● 小型臺指期貨
英文代碼
● MTX
交易時間
● 臺灣證券交易所正常營業日上午8:45~下午1:45
契約價值
● 小型臺指期貨指數乘上新臺幣50元
契約到期交割月份 ● 自交易當月起連續二個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共五個月份的契約在市場交易
每日結算價
● 每日結算價與「臺灣證券交易所股價指數期貨契約」之每日結算價相同
每日漲跌幅 ● 最大漲跌幅限制為前一營業日結算價上下7%
升降單位
● 指數1點（相當於新臺幣50元）
最後交易日 ● 契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三，其次一營業日為新契約的開始交易日
最後結算日 ● 最後交易日之次一營業日
最後結算價
● 以最後結算日臺灣證券交易所依本指數各成分股開盤十五分鐘為基礎，先計算出該段時間內各成分股之成交量加權平均價，再予以訂定最後結算價 。
交割方式 ● 以現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額進行現金之交付或收受
部位限制 ● 交易人於任何時間持有之各月份契約未平倉部位總和限制如下(加計依契約規模調整後之TX契約合計)：
1. 自然人2,000個契約
2. 法人機構4,000個契約
3. 法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部位限制
4. 期貨自營商之持有部位不在此限
保證金
● 期貨商向交易人收取之交易保證金及保證金追繳標準，不得低於本公司公告之原始保證金及維持保證金水準
● 本公司公告之原始保證金及維持保證金，以「臺灣期貨交易所結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準，按本公司訂定之成數加成計算之 參考資料：
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